地产商争相融资“跑马圈地”万科92亿投14项目

http://esf.cq.soufun.com搜房二手房网 2009 年8 月28 日林劲榆新闻晨报

[摘要] 　　昨天，万科发布公告，拟通过公开发行的方式增发不超过现有股本8%的股份，扣除发行费用后募集净额不超过人民币112亿元，其中92亿元将投入14个住宅项目的后续开发建设，剩余20亿元则将用于充实公司流动资金。

全国楼市升温引发开发商越来越高涨的融资扩张野心，继保利、金地等相继推出再融资计划后，万科也推出增发计划。昨天，万科发布公告，拟通过公开发行的方式增发不超过现有股本8%的股份，扣除发行费用后募集净额不超过人民币112亿元，其中92亿元将投入14个住宅项目的后续开发建设，剩余20亿元则将用于充实公司流动资金。从今年以来房地产企业的融资规模来看，万科此次增发规模已超过各竞争对手。【万科拟公开增发募资净额不超112亿元】

万科融资欲加速推盘

在此次融资规模上，万科管理层显然做了比较多的考虑，2007年万科进行公开增发时，融资额占当时公司总资产的比例约20.6%，而以万科今年中期的资产规模计算，此次融资额占总资产的比例将不会超过9%。

截至上半年，万科的资产负债率为66.4%，进一步债权融资的空间不大。根据理论测算，如果此次成功融资112亿元，融资后其资产负债率有望进一步下降至60.9%左右，公司的财务结构将更加稳健，现金比率也将进一步提升，未来的项目开发与项目拓展将具有更大的资金空间。此次募集资金投入的14个住宅项目，其中既有天津东丽湖、深圳第五园等老项目的后续开发建设，也有重庆高新园H分区、I分区等今年刚刚获取的新增项目。【万科获房企单笔最高授信额度500亿扩张意图明显】

面对全国楼市明显升温的局面，万科加快了开发和推盘进度。据悉，截至今年6月底，万科持有现金268.8亿元。5月以来万科新增项目数量已经明显增加，共获取了19个项目，地价金额总计约110亿元。此外，万科在半年报中宣布今年的计划开工面积由原先的403万平米上调为585万平米，上调幅度达45%。考虑到万科的经营节奏已经加快，预计下半年的资金支出会显著提高。

万科董事会秘书谭华杰表示，此次增发规模是一个比较合适的水平，再加上原有股东可全额优先认购，受到的暂时性的摊薄影响很小，对当年业绩的摊薄影响也有限。从长远来看，融资对于推动公司发展和提高股东价值将起到积极的作用。公司执行副总裁肖莉表示，目前万科的资金状况可以满足正常经营的需求，但从公司持续增长和发展的角度，进一步增强资金实力是有必要的。

地产商争相融资“跑马圈地”

今年以来，随着住宅市场的回暖，很多房地产公司纷纷增加开工面积，补充项目资源，对资金的需求量较大。中国指数研究院发布的最新报告显示，截至8月初，共有近40家上市房企通过资本市场获得的融资金额超过千亿元，今年前7个月，共有6家房地产公司实施了定向增发，融资总额高达266.81亿元，排在各行业之首。其中，世茂股份融资约83亿元，保利地产募资78亿元，金地融资41亿元。

今年以来，房企从银行方面也频获大额授信，据中国指数研究院统计，中行、工行、农行、建行等国内多家银行近期向房企发放的银行授信总额逾1500亿元。其中，品牌房企如金地集团、SOHO中国、世茂房地产等均获得较多的银行支持。在再融资获批前，万科8月刚获得建行500亿元授信，这是今年房企拿到的最大一笔银行授信。与此同时，信托、私募等创新融资方式也成为今年以来品牌房企的选择。近期金地集团在获得工行三年内300亿元的融资授信后，又与上海国际信托和平安信托开展股权类信托合作。“2007年的那一轮房地产宏观调控过程中，很多地产商感受到了资金缺乏的危机。这也是众多地产商今年相继融资的原因。”昨天，有业内人士向记者表示，今年以来，房地产企业融资的积极性相当高，这与目前房地产行业整体表现较好，企业竞争激烈密切相关。由于房价进一步上涨，调控压力再次显现，房地产行业本身又受政策影响很大，在当前市场环境下，房地产上市公司意图通过“抢发”早日获得资金增强实力的心情愈加迫切。

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